Análisis factorial del rendimiento del capital
Uno de los aspectos importantes de la evaluación de actividadesla empresa debe estudiar su efectividad desde el punto de vista del propietario. La eficiencia en este caso, como en muchos otros, puede evaluarse determinando el indicador de rentabilidad. Sin embargo, un cálculo simple puede no ser suficiente y deberá completarse con un análisis. El método más popular es, tal vez, el análisis factorial del rendimiento del capital. Permítanos detenernos en más detalles sobre la metodología para llevarlo a cabo y las principales características.
Factor de análisis de rentabilidad propioEl capital generalmente se asocia con las fórmulas de DuPont que le permiten realizar rápidamente todos los cálculos necesarios. Es importante entender cómo resultaron estas fórmulas, además, no hay nada complicado en esto. La rentabilidad del capital del propietario está obviamente determinada por la relación entre la ganancia neta recibida y el valor de este capital. El modelo de factores se obtiene de esta relación mediante transformaciones elementales. Su esencia es multiplicar el numerador y el denominador por ingresos y activos. Después de esto, es fácil observar que la eficacia de esta parte de la capital, su rentabilidad está determinada por el producto del grado de dependencia financiera con un volumen de activos de propiedad () y el nivel de rentabilidad de las ventas. Después de la compilación del modelo matemático, se analiza directamente. Se puede llevar a cabo de cualquier manera adecuada para modelos deterministas. El análisis factorial del rendimiento sobre el patrimonio usando fórmulas de DuPont es una de las variaciones del método de diferencias absolutas. A su vez, también es un caso especial del método de sustitución de cadenas. El principio principal de este método reside en la determinación secuencial del impacto de cada factor aislado, independientemente de los demás.
Cabe señalar que se llevó a cabo de manera similary análisis factorial de rentabilidad económica. Es la relación de ganancias a los activos. Después de pequeños cambios, este indicador puede ser representado por la rotación del producto de la propiedad de la empresa en la rentabilidad de las ventas. El análisis posterior procede de la misma manera.
Es necesario prestar especial atención alos indicadores deben ser utilizados cálculos. Obviamente, es necesario utilizar la información durante al menos dos períodos para que pueda observar los cambios. Los datos que se toman del estado de resultados son acumulativos porque representan una cierta cantidad para un período determinado. En el balance general, los datos se presentan en una fecha específica, por lo que es mejor calcular su valor promedio.
Los métodos anteriores, es decir, el método de cadenalas sustituciones y sus modificaciones se pueden usar para analizar casi cualquier modelo de factor determinista. Por ejemplo, un análisis factorial de la relación de liquidez actual puede llevarse a cabo de manera extremadamente simple. Para mayor detalle, es aconsejable divulgar la fórmula para este coeficiente, que refleje los componentes de los activos corrientes en el numerador, y los pasivos a corto plazo en el denominador. Luego se requiere calcular la influencia de cada uno de los factores identificados. Cabe señalar que para este modelo es imposible aplicar las diferencias absolutas y el método del mismo nombre, ya que tiene un carácter múltiple.
El valor de cualquier tipo de análisis es difícil de sobreestimar,y el análisis factorial de la rentabilidad de la equidad y otros indicadores es uno de los mejores métodos que facilitan la adopción de decisiones de gestión correctas. La identificación de una fuerte influencia negativa de uno u otro factor indica claramente hacia dónde debe dirigirse el impacto. Por otro lado, se puede ver un impacto positivo, por ejemplo, en la disponibilidad de ciertas reservas de crecimiento de beneficios.
